2025 年以来，全球纺织产业链受汇率波动、供需调整与区域贸易分化影响持续演变，棉纺行业呈现 “棉花端筑底回升、服装端逆势突围” 的双向格局。中国棉花进口量价触底后逐步回暖，供应来源高度集中；服装出口则在欧盟市场份额逆势攀升，依托强大供应链韧性领跑全球，而传统低成本供应国发展遇阻。多重因素叠加下，全球棉纺行业发展逻辑被重塑，为 2026 年行业发展奠定基调。

棉花进口量价筑底回升，供应来源呈高度集中特征。作为棉纺行业核心原材料，棉花进口格局直接影响产业链节奏。2025 年中国棉花全年累计进口 107 万吨，较 2024 年大降 59% 至近年新低，受主产国新棉增量不足、进口配额紧缺等因素影响；但月度走势呈明显筑底回升态势，释放行业复苏积极信号。其中 2026 年 1 月进口量达上半年高点 14.04 万吨，6 月跌至全年最低 2.78 万吨，下半年自 7 月起逐月回暖，12 月升至年内最高 17.9 万吨，受益于美澳棉集中到港、企业补库及订单装运需求。进口来源上，形成 “四强主导、高度集中” 格局，巴西以 43.45% 占比居首，澳大利亚占 30.72%，美国仅 10.76% 较往年明显收缩，其他国家合计占比 13.92%，这一格局虽保障供应稳定，却暗藏地缘政治与物流波动的潜在风险。

欧盟服装市场复苏分化，中国供应链核心优势凸显。下游服装出口端，欧盟市场复苏成为行业焦点，2025 年 11 月其服装进口量同比大增 17.4%，结束低迷态势，主要受低基数效应推动；但汇率波动成为关键影响变量，当月美元涨 4.4%、欧元跌 4%，致欧元和美元计价的服装单价分别下跌 18.2% 和 11.1%，量增价弱特征显著，影响各供应国出口收益。在此背景下，中国服装出口展现极强抗风险能力，欧盟市场份额逆势攀升：2025 年 1-11 月，欧盟自华进口服装量同比增 15.6%，远超全球 10.1% 的平均增速；11 月单月进口量激增 16.9%，与欧盟对其他国家整体进口增速基本持平。这背后是中国纺织企业技术升级、精益生产的支撑，企业通过优化流程、提升产品附加值维持成本优势，依托数智化转型提升响应效率，精准匹配欧盟市场需求，凸显供应链在响应速度、产能稳定性和产品竞争力上的核心优势。

与中国形成鲜明对比的是，传统服装供应大国孟加拉国发展遭遇严峻瓶颈。2025 年 11 月，欧盟自孟进口服装量仅同比增 1.6%，远低于市场平均水平；欧元计价进口额同比大跌 10.9%，欧元、美元计价单价分别下跌 12.3% 和 4.6%。数据凸显孟加拉国服装出口过度依赖低价竞争的模式短板，在汇率与需求双重波动下，其供应链韧性、议价能力不足的问题暴露，抗风险能力远不及中国企业。

全球棉纺行业深度调整，转型升级与风险防控成发展关键。当前棉纺行业的双格局变化，预示全球纺织产业链进入深度调整期，2026 年行业机遇与挑战并存。棉花端，进口回暖态势有望延续，但供应集中的风险需警惕，企业需通过多元化采购、优化库存管理应对潜在冲击，借助期货工具对冲原材料价格波动；服装端，中国企业有望依托供应链与技术优势进一步巩固欧盟市场份额，而低价竞争型国家则需加快转型提升竞争力。此外，汇率波动仍将持续影响行业发展，企业需通过外汇套期保值降低风险；数智化、绿色化转型成为破局关键，龙头企业的智能化改造与绿色产品研发，将推动行业从规模扩张向价值升级转型。

总体来看，2025-2026 年棉纺行业处于 “筑底复苏、结构优化” 的关键阶段，棉花进口回暖与服装出口韧性为行业高质量发展提供坚实支撑。未来，随着技术创新持续推进、供应链不断完善，叠加全球市场需求逐步复苏，中国棉纺企业有望在全球产业链重构中占据更有利地位，凭借核心竞争优势推动行业实现更高质量发展。