随着上周30万吨加工贸易配额相关政策公布，棉市迎来阶段性小幅调整。当前新疆地区纺织企业整体开工稳健，开机率保持高位，棉纱出货顺畅，上下游产业链传导通畅。棉花价格在上周短暂回落后，已重新步入上行通道。

据市场反馈，新疆纺企原料储备充裕，棉纱订单饱满，部分企业排产已延伸至五一前后。棉纱价格持续小幅上调，且涨价顺利传导至下游环节。虽然棉花原料价格仍处于年内高位，但纺企已逐步适应当前价格水平，按需开展采购。

在上周郑棉期货回调阶段，不少纺织企业抓住窗口期完成补库，多以锁基差操作为主，在下游客户低价挂单基础上完成成交，点价区间多集中在15100–15300元/吨。

现货方面，北疆31级双29棉花基差报价维持在CF2605合约+1100–1300元/吨，双30棉花报CF2605合约+1300–1450元/吨，均为新疆仓库自提、含入库费用。

国内棉花消费端逐步回暖，传统“金三银四”消费旺季特征开始显现。叠加新年度春播临近，市场普遍预期在政策引导下植棉面积或有所下调，供应端收紧预期持续升温。在多重利好因素支撑下，棉价底部支撑较强，预计后期棉价将呈现稳中偏强运行态势。